道氏理论的核心思想爱死磕

　　道氏理论的核心思想“爱死磕”

　　在三重运动原理中，道氏将市场的走势分为三种运动，即基本运动、次级运动以及日常波动。市场的基本运动是可以被预测的，预测次级运动很容易被欺骗，而日常运动是随机漫步的，是不可预测的，因此，市场的主体趋势是可以被预测的，而每一个价格的波动时间和位置又是测不准确的。必然当中有偶然，偶然中又有必然，这是一种辩证的思想方法。

　　道氏理论正确地指出，市场行为是一种发源于自然的人的心理行为，它是有规律的，但无法由的角度来衡量，但在几率的层次上却有高度的可预测性。笔者认为，道氏理论的这一原理表达出了市场是可以被预测的，但又是测不准的这样一个辩证思想，而这也正是道氏理沦活的灵魂。如果你了解什么是趋势，趋势何时变化，将可以避免打算预侧价格的时间和位置这样无谓的探索，据说江恩可以准确预测市场，但是从他的晚年境况看，好像他终也失败了。

　　在结构上，三重运动是指基本的上升或下降运动、次级下跌或反弹以及永不停歇的日常波动，在股票市场的发展过程中同时存在着这三种运动，彼此的方向可能相同也可能相反。在可预侧性方面，大级别的基本运动是重要的，基本运动的规律能够为我们所把握，但次级运动带有一定的欺骗性，虽然可以被认识，但是难以准确把握，而日常波动这样小级别的运动具有很强的随机性，根本不可能被我们所把握。这是由于三个级别运动的运作机理不同。在时间上，日常波动，持续数天至数个星期；次级运动，持续数个星期至数个月；基本运动，持续数个月至数年。任何市场中，这三种趋势必然同时存在。

　　如图1所示，股价级的波动，即主级正向波，是为重要的价格波动形式，是投资者获取战略性利润的基础，这也正是我们通常所说的牛市或熊市。第二级波动，即是次级逆向波，是具虚假性的欺骗性波动，是市场得以存在的基础，也是绝大部分投资者亏损失败的陷阱，也正是我们通常所说的调整或反弹。第三级波动，即是日间杂波，是无意义的价格波动，是诱惑投资者不断参与的诱饵，也正是我们通常所说盘中即时股价走势。该种日间杂波走势目前无法寻找到不变的规律，今后也永远无法寻找到。从本质上看，它具有大的随意性、不确定性和可人为操纵性。

　　这个原理也适用于投机者，但他不会在次级的折返走势中持有反向头寸：他的操作目标是顺着中期趋势的方向建立头寸。投机者可以利用短期趋势的发展，观察中期趋势的变化征兆。他的心态虽然不同于投资者，但辨识趋势变化的基本原则相当类似。然而，如果希望掌握中期趋势，你必须了解它与长期(主要)趋势之间的关系。然而，这种方式不是道氏所赞成的。

　　尽管道氏理论正确地指出了在股票市场中同时存在着三种确定的运动——上升或下降的基本运动；不时让前者中断的次级下跌或反弹(视具体情况而定)；以及无法计算的日常波动。正如道氏指出的那样、在股票市场的基本运动和次级运动的过程中自始至终都存在着一种明显的日常波动。正是从这个意义上说，平均指数对于个股的投机活动具有欺骗性。

　　但是道氏还是坚信，大部分股市投资者钟情于市场的主要方向，所以道氏理论的着眼点仅仅是股市运动的主导潮流。因为次级运动和日常波动的随机色彩很浓，不易预测和捕捉，而且持续时间往往都不会太久。但是一旦股市潮流形成之后，尽管也会时常发生次级运动的干扰，出现日常波动的噪声，但其总体趋势仍会继续延伸下去，直到整个主导潮流发生根本性的逆转；这种对于股市运动的多层次理解和剖析给予了后来的股市投资分析以极其重要和深远的影响。

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