不梁资产处置不梁资产证券化

不梁资产传统和常见的处置方式为核销、债务追偿、债务重组、资产转让、资产权益转让和债转股等，近年来出现了一些创新处置工具，资产证券化就是其中一种，因其特有的一些优势，逐渐引起市场的关注及重视。
  资产证券化，指的是以基础资产所产生的现金流为偿付支持，将资产真实转移至设立的特殊目的载体（“SPV”），通过设计交易结构对产品进行信用增级，以此为基础发行产品及进行管理的业务活动。简言之，资产证券化就是将基础资产的现金流分割包装成易于出售的证券。
  资产证券化有广义和狭义之分。广义的可分为实体资产证券化、信贷资产证券化、证券资产证券化、现金资产证券化。狭义的资产证券化是指信贷资产证券化，按照被证券化资产种类的不同，资产证券化可以分为两类：一类是以住宅抵押贷款为基础的证券，成为抵押贷款支持证券（MBS），其他证券化产品就成为资产支持证券（ABS）。
  不梁资产证券化(NPAS)，属于信贷资产证券化的一种，由银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行收益证券，以该财产产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。不梁资产证券化属于ABS的一种，包括不梁贷款(NPL)、准履约贷款(SPL)、重组贷款、不梁债券和抵债资产的证券化。
相比于传统的向资产管理公司批量转让的模式，不梁资产证券化的优势在于可以弥补资产管理公司收购能力不足的情况，化解银行相对被动的处境，因此逐步受到债权银行的青睐。具体体现如下：
1、提高资产处置效率。不梁资产证券化的出现为不梁资产处置提供了一种新的选择，可将商业银行的不梁贷款较快“出表”，达到降低不梁水平的目；其证券化的模式可以打破资产管理公司因单边收购产生的垄断性低价，通过参与者的充分竞争，既降低道德风险也可以依赖市场更好地实现不梁资产的价值回收。
2、降低不梁资产的处置成本。相比其他不梁资产处置方式，通过证券化处置不梁资产的交易成本较低，同时变现速度较快。
3、促进资产流动性。资产证券化能够彻底改善商业银行不梁资产状况，在提高银行经营业绩的同时，降低银行由于资产负债期限结构不匹配带来的各种风险。
4、派生收益。在不梁资产证券化的模式下，债权银行往往身兼多职，其作为发起人既可以取得不梁资产的出售款，还可以作为资产服务商收取资产服务费，同时，作为次级ABS持有人，还可以分享剩余资产权益，银行在证券化过程中还可以掌握主动权。
5、不梁资产证券化将不良债权转化为可流通的有价证券，引入市场资金，将潜在风险分担给愿意承担的投资者，通过结构调整或者调整信用增级等方式来组成不同风险和收益的证券，可以满足不同风险偏好的投资者的投资需求，实现风险偏好和价格分层的功能。同时可以将证券的各个环节分配给其他专业机构，通过机构之间的相互竞争及合作来压低价格，从而为投资者提供优质廉价的金融服务。