直营店 股权投资常见认知误区分析

　　股权基金是基金中一种投资期限长、回报比较可观的基金产品，深受高净值投资者的青睐。截至 2018 年 11 月底已备案股权投资基金 27115 只，基金规模 7.68 万亿元，较上月增

　　加 482.38亿元，增长 0.63%;。在A股市场环境恶劣的情况下，股权投资基金数量和规模都维持较高幅度的增长。那么，股权基金如此火爆，不过部分客户可能对股权的认识出现一些偏差。下面，排排网和大家来聊聊股权的一些错误认知。

　　90%以上的高净值人群均配置了股权基金

　　今年3月，《2018中国高净值人群财富白皮书》正式发布。《白皮书》显示，90%以上的高净值人群均配置了股权基金。而证券业协会数据显示，截至2018年6月底，基金总规模达12.60万亿，股权创投规模依然快速增长，达7.2万亿，占比57.14%。

　　

关于股权投资，你的一些认知可能是错的

　　股权认知误区有哪些?

　　股权时代渐行渐近，但想必许多人对股权依然是云里雾里的，为此排排君整理了许多投资者常见的股权投资问答，看看这些投资误区，你中招了几个?

　　1、股权和普通一样，是拿着投资人的钱去炒股吗?

　　根据中基协相关规定，原则上要求管理人只能在证券投资、股权投资等经营范围中选择一项经营，且不得在存续期内经营与其范围不符的业务。因此，基金管理人总的来说可分为三类：证券投资基金管理人、股权创业投资基金管理人和其他投资基金管理人。

　　股权创投类，就是我们常说的PE，即投资那些未上市公司的股权，俗称一级市场。而“普通”，是我们常见的证券类，前者投资一级市场，后者投资二级市场，是完全不一样的概念。

　　2、经常听说公司上市后，背后的PE/VC因此暴富，这股权是不是保本投资?

　　错!任何投资都有投资风险，哪怕是货币基金甚至银行存款，只是它们的风险是国家信用风险，但其发生的概率极低，以至于让人们以为是“零风险”。

　　

关于股权投资，你的一些认知可能是错的

　　股权基金期限非常长，主要投资于实体经济，且一只基金会分散投资很多个公司或项目，但这些公司或项目不可能每一个都赚钱。以美国VC为例，基金中大约60%的项目都是亏损的，基金的整体业绩表现其实大部分取决于其中30%左右的项目。

　　3、为什么有些人投资PE后，一直是亏的?

　　投资从来都是长跑，谁活的久，谁就赢了。一般来说，PE的收益往往会形成J曲线效应。

　　

关于股权投资，你的一些认知可能是错的

　　因为PE基金在运作之初，会产生许多推广费、募集费等，而这时基金所投资的企业或项目大部分可能还无法盈利。但经过一段时间后，投资标的开始盈利，收益的春天就来了。因此作为投资者，在PE这种长期投资中过分看重短期收益是不理智的，在前几年亏损是再正常不过的事情。

　　3、PE与VC有啥区别?

　　VC，即风险投资，也是以中小企业的创投为主的，因此风险投资一度被认为是股权投资的同义词。但二者大的区别在于VC投资范围以初创期中小公司为主，而PE则是那些已有一定规模，并能产生稳定现金流的成熟企业。

　　4、经济形势不好，买PE合适吗?

　　经济形势不好，影响的不会是一家企业，普遍经营状况都好不到哪去。在这个时期，这些企业需要钱，包括许多的企业。但无奈于宏观环境差，因此在融资方面企业方的议价能力会比较弱，因此估值也会相对较低。此时PE的进入，不但可以以相对低廉的价格获取更多股权，同时还能低价买入优质企业，做一次完“择时”，退出时回报可观。

　　5、PE的钱从哪里来?

　　PE的钱大部分来自于个人投资者，但也有部分规模大、业绩的可以拿到机构资金。一般一些股权类基金的起投金额会高于证券类基金，但大部分都是与100万看齐的，比如当前正在募集的基岩资本东方价值11号、新余啃哥ULSee智能识别股权基金。前者的投资方向是生物医药preIPO投资，后者是智能识别创投。

　　6、PE一般多久才能赚钱?

　　PE在投资初期往往会有短时间的收益赤字期，而的基金管理人则会大限度地缩短这段时间。至于多久能赚钱，完全取决于所投企业的前景和你的耐心。

　　为什么说跟耐心有关?如果我知道5年后有非常可观的收益，那么我就一直放5年就好了啊!

　　这就好比是坐着时光机炒股票，我能预测是一回事，预测完了能不能拿得住又是另一回事。

　　曾经有过一次这样的研究：

　　以1927年1月1日为基准，选出美股市场上市值大的前500只股票，然后计算出它们在未来5年的总回报。按照回报率的高低进行排序，排成10组。同时每隔5年，对组合做一次调整。如此往复，直到2014年。

　　

关于股权投资，你的一些认知可能是错的

　　看到了吗?就算你知道这只股票5年后会赚钱，但期间的回撤足以跌到你怀疑人生，从而否定当初的投资决策。长期投资，考验的就是人的耐心和人性，所以长期投资能做到成功的人也是少之又少。其实任何投资亦是如此，无论是PE还是股票，当遇到短期亏损时，时间是朋友，坚持是解药。

　　那么，以上是关于股权基金投资认知的一些误区。下面排排网来给大家总结一下：股权基金成为高净值投资者资产配置中重要的一环，股权投资需要丢掉一些认知上的偏差。股权不是炒股，它投资的是一级市场，企业的股权;股权不存在保本的说法，都存在风险。不需要够分在意短期的亏损，股权投资是一项长跑，时间是朋友。PE投资于成熟期企业，VC投资初创期的中小企业。经济形势不好，从另外一个角度说也是投资股权的好时机。后需要强调的是，股权投资有一定的投资期限，3-5年甚至更长市场，需要更多的耐心和坚持。

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