不良资产不会消失的生意

2020年的疫情让整个国内的生意越加难做了。

不良资产的生意反倒越加热闹。截至8月末，我国银行业境内不良贷款余额为3.7万亿，照目前的增长速度，年内或超4万亿，此外，非银金融机构的不良贷款还有8000亿。

不良资产是不会消失的生意

无论是市场火热还是市场萧条，不良资产的生意终究是不会终止的。各种原因离不开不良资产的市场属性：

01 逆经济属性

不良资产具有逆经济属性，当前规模增长较快。

自17年起，我国经济增速逐渐放缓，金融业进入“控风险、去杠杆”的监管调整期，导致银行收缩银根，融资成本上升，企业违约频发。

银行不良资产激增，不良资产管理需求巨大。

02 抗周期属性

在经济景气周期，抵押物资产往往具备升值潜力。不良资产债务人为了盘活资产，更愿意与资产管理公司达成和解协议。

在经济不景气周期，资产管理公司往往能以较低折扣获得优质的不良资产包。

不良资产兼具顺逆周期的属性，使得不良资产处置业务盈利较为稳定，华融、信达（均为国有四大资产管理公司）不良处置业务内部收益率长期稳定在15%-20%。

03 属地化特征

不良资产管理具有很强的“属地化特征”，地域壁垒很高。 我国经济发展不均衡，市场化差异明显，不良资产处置模式要求因地制宜。

如长三角经济带经济发达，契约观念强，可主要通过协商达成和解。这要求管理团队有较高的资产管理能力，通过盘活资产等手段，与不良资产债务人达到和解目的，争取大收益。

不良资产有望开启财富重新洗牌新契机

动荡的2020年已经进入尾声，以新冠疫情开篇，中间上演各种“黑天鹅”，众多企业遭受重创，面临崩溃边缘，财务状况更是雪上加霜。

尽管国家出台一系列延期还款和税收减免政策来减缓企业压力，但是，由于停工停产时间过长，企业经营成本居高不下，导致负债过重，资金周转不灵。

据统计，到9月末商业银行90天以上的贷款与不良贷款的比值为80.2%，部分银行60天以上的贷款也全部纳入不良。前三个季度银行业共处置不良贷款1.73万亿元，同比多处置3414亿元。新提取贷款损失准备金1.54万亿元，同比增长了15%。从国家政策导向以及历史数据来看，不良资产的盘子将会越来越大。

预计未来三年内，将有大量不良资产项目出现，不良资产或将迎来井喷时代。

行业新变化，不良资产生意更多受益

随着不良资产规模增加， 银保监会政策要求不良资产市场化，社会资本不断进入，行业呈现出新的变化。

为缓解全国不良资产大批量积压所带来的金融风险，从国家银监保会到各省份各地区部门，都已经下发了相应的处理办法和通知，力图快效率处置当前不良资产。