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金融期货
国债期货：
十年期主力合约T1906收于97.080，涨0.20%；五年期主力合约TF1906收于99.120，涨0.10%；二年期主力合约TS1906收于100.025，涨0.01%。国债期货周四早盘受经济数据拉动攀升此后震荡回落，临近收盘前再度获得拉升，终全天以二、五、十年期主力合约普涨收盘。宏观方面，4月份CPI、PPI、M2、社融等数据集中出炉。流动性方面，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，2019年5月9日不开展逆回购操作。当天没有逆回购到期量。SHIBOR结束全线下跌，隔夜至半月期短期资金价格上涨。目前来看在3月份金融数据表现亮眼后，4月份的数据有所回落也属正常。除了基数效应影响数据表现外，在一季度经济起步较好后，政策面从短期兜底思维重回改革和防风险的中长期目标，也是4月份金融数据回落的原因之一。因此，4月份金融数据回落并未大超市场预期，期债走势在盘中短暂拉升后回归平静。而通胀方面食品价格的上涨是影响CPI上涨的主因，猪周期效应预计在未来几月还将持续发酵。下周将有固投、消费、工业增加值等关键数据发布，虽然4月份的和财新PMI数据均出现了小幅回落，但在考虑到3月份高基数的背景下，4月份保持在荣枯线以上的PMI数据并不是很弱，因此下周数据表现应不会太差。从基本面来看国债收益率未必具备快速下跌的背景，且未来猪周期的发酵也将是其掣肘因素。此外，央行对民营、小微企业进行的2800亿元定向降准，既是缓解融资难兜底实体经济，从实质上讲也是进一步的宽信用，理论上也利空期债。但在短期中美磋商变数极大，对市场情绪影响显著，可能带来市场风险偏好的变化，在短期对期债交投情绪形成刺激效应。
