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此外,他们认为,即使在出现这种空穴之后,黄金的近期走势仍在继续下跌。
在这两个方面,罪魁祸首都是短期黄金投资者在近几个交易日开始表现出的旺盛。而且,正如反对者提醒我们的那样,这并不是通常导致价格上涨的那种情绪基础。
从相反的观点来看,更令人担忧的是,即使面对不断下跌的市场,人们仍固执地坚持看涨。在周一黄金大跌2%之后,至少有证据显示出一些顽固性:平均的短期黄金计时器并没有冲向出口。
考虑我所监控的短期黄金计时器子集中的黄金市场平均建议敞口水平。在周一大跌之前,这一平均值为52.1%,高于2000年以来所有每日读数的79%。这就是为什么反对者对周一的暴跌并不感到惊讶。
尽管hgnsi指数在周一下跌后跌至35.4%,但仍高于2000年以来所有每日数据的61%。因此,周一的下跌,尽管它本来是可怕的,但并没有引起短期黄金投资者的特别担忧。
这就是为什么反对者认为,在情绪基金会成立之前,黄金还有更多的下行工作要做,这可能支持金价今年以来令人印象深刻的反弹。
近年来,黄金具交易性的反弹始于hgnsi处于较低水平时——事实上,处于负值区域,这意味着在当时,黄金市场的平均短期计时器是短的。
与两个月前我后一篇关于黄金市场情绪的文章中所说的看涨不同,现在的反向投资者对黄金的谨慎态度不同。当时黄金的价格在每盎司1460美元左右,我报告说,根据反向分析,黄金可能会反弹得更高。是的,每盎司又涨了80美元。
当然,正是在那次反弹之后,黄金计时器变得过于旺盛。而且,从9月初开始,我警告说,金价即将下跌。
不必说,通常的资格是有条理的。反向分析并不总是有效的。而且,即使成功了,它也只能在至多一两个月的短期内提供洞察力。
这意味着,反对者目前的谨慎态度,对明年及以后黄金的交易方向一无所知。正如一些精力充沛的黄金观察家近预测的那样,金价有望突破每盎司1925美元左右的历史高点。
但是,如果反向者是正确的,黄金走上一个新的高点的道路会先把它拉低
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