学校管理系统教育基金兴起稳健项目受青睐

近年，学校管理系统投资偏好明显上升，教育基金（或投机机构教育投资部）数量激增。具体来看，1990年至2012年，教育投资基金项目新增较为平缓，而2014年至2015年是教育基金设立的爆发期，教育行业投资事件数量从300件不到增长至500件，而2016年资本市场整体活跃度降低，教育行业的投资热度不减，教育行业投资时间数量在此回落至300件左右，但总体比2014年高。

首先，从投资类型来看，教育投资基金项目更偏好发展期/成长资本及以后的成熟阶段项目，而初创期/AC/种子期/种子资本等初期投资项目数量占比较少，其中成熟期/成熟资本投向占比高达61%，发展期/成长资本和pre-IPO/pe阶段紧追其后，分别占比58%和55%，其余上市后投/PIPE、初创期/AC和种子期/种子资本占比均低于50%。从教育行业特性来看，前期的内容深耕和品牌铸造才能带来稳健的利润收入，同时教育投资基金更倾向于稳健项目。其次，从投资种类来看，2014-2016年，占比靠前的是：天使轮、A轮、B轮、Pre轮、种子轮和C轮等。其中，2014-2016年有所增长的Pre-A轮、种子轮、c轮、新三板、战略投资和B+轮，而天使轮、A轮、B轮都有共同的特点，即在2015年急速增长，而在2016年有急速回落，并低于2014年的水平。总体而言,初期投资下降较快，而中后期投资上升明显。再次，从投资分布来看，职业培训、k12课外辅导、艺术素质、语言培训、早幼教、高等教育、留学培训和创客教育占比依次下降，即职业培训、k12课外辅导、艺术素质三项为教育投资的大头，总和占比超过62%。其中，艺术教育受天使轮投资青睐，超过50%由天使轮投资构成，这与其他教育投资项目有较为明显的不同。后，从投资金额来看，亿元以上级别的投资案例数量从2014-2016年逐年上升，占比从34%增长至44.3%；而千万元一下的案例随着2015年总体教育投资案例增长较多而有较大增长，2016年投资数量仅为5件。总体来看，020&平台和工具&App项目等具有互联网特点的教育投资更受青睐，而高等教育、创客教育、留学培训和语言培训等传统教育项目投向意向较低。

从教育行业投资币种地域分布来看，人民币投资占比49%，而人民币和外币均有占比为43%，而外币占比仅为8%，中国教育行业的外资引入程度仍较低。华东、华北、华南和西南地区教育投资项目较多，华中、西北和东北地区教育投资意愿低落，海外和台港澳地区教育投资项目近乎为零。华东华北地区为经济发展中心，并且教育质量与重视程度普遍较高，该地区家庭也更愿意为子女投资教育经费，故更受教育投资关注，同时从教育行业投资币种来看，教育投资更具有本地特征，所以对海外和台港澳地区等教育投资需求较少。从退出机制来看，3-5年和5-7年是教育投资项目投资周期占比较高，分别为60%30%左右，而退出方式的选择，主要为IPO（包括新三板）、并购、股权转等方式，占比均超过60%，而其他方式借壳上市、回购和管理层收购占比较少。

总体来说，学校管理系统97%的投资这十分看好2017年的教育领域投资。具体来说，从预期教育领域总额变化来看，早教/幼儿教育、素质教育/兴趣教育、k12/中小学教育、职业教育/资格证考试预期投资总额将呈上升趋势；题库、020和基于互联网（线上项目）呈下降趋势；而出国留学咨询、IT类教育、研究生/公务员考试、平台类、创客教育和外语教育基本持平。从预期教育领域的投资数量变化来看，早教/幼儿教育、素质教育/兴趣教育、k12/中小学教育、职业教育/资格证考试与投资总额变化相同，呈上升趋势；题库、020、出国留学咨询呈下降趋势，而基于互联网（线上项目）、IT类教育、研究生、公务员考试、平台类、创库教育、外语教育基本持平。而教育领域的单个项目的投资金额预期规律却有所不同，除了早教/幼儿教育、素质教育/兴趣教育、k12/中小学教育、职业教育/资格证考试单位金额有所上升，创客教育、出国留学咨询、IT教育也预期上升；而题库、020、平台类单位金额下降；研究生/公务员考试和外语教育基本不变或不清楚。总体来看，幼教、素质教育、k12和职业教育是2017年教育投资热点。

教育行业的投资粘性较高，青睐教育行业的投资者有79%已在教育行业投资多年。而教育机构与投资机构之间信息不对称较为严重，仍有较大比例的教育机构为接触过资本项目。投资机构的较高投资热情与教育机构对资本的态度不匹配，仍有63%的教育机构为接触过资本，30%已接触过资本的教育机构中，仅有17%已完成融资，而63%的机构未完成融资，仍在洽谈过程中，并且，有11%的教育机构并不计划下一步融资。学校管理系统对比教育机构和投资机构的态度，投资方对教育领域投资态度（外环）非常欢迎占比为97%，仅有3%持谨慎提防态度，而学校对投资方的态度非常欢迎的仅为37%，乐观接触为36%，其余持中立观望和谨慎提防态度。

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